壽屋の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はホビー関連品の製造販売を行っており、主なセグメントはプラモデル、フィギュア、関連商品である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外でのインバウンド需要の回復が見られるが、美少女プラモデル市場においては競争が激化しており、売上が伸び悩んでいる。特に新製品の投入が遅れていることが影響している。
・競争における供給の状況：競合他社も新製品を投入しており、特に自社IP製品の開発に注力しているが、全体的な市場の需要が低迷しているため、供給過剰の状況が見られる。
・既存競合他社について：他社のヒット製品が減少している中、競争は依然として厳しく、特にフィギュア市場では新たなヒット作が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、ホビー市場は魅力的なため、新たな企業が参入する可能性がある。
・代替品について：デジタルコンテンツやゲームなど、ホビー関連品の代替品が増加しており、特に若年層の消費行動に影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年6月期第1四半期の売上高は2,968百万円で、前年同期比14.5%減少した。営業損失は27百万円、経常損失は72百万円、四半期純損失は53百万円で、前年同期はそれぞれ127百万円の営業利益、124百万円の経常利益、81百万円の四半期純利益であった。業績の悪化は新製品の投入遅れや競争激化によるものである。

3. 次期業績予想の内容

2025年6月期の通期業績予想は売上高17,000百万円、営業利益1,700百万円、経常利益1,664百万円、当期純利益1,154百万円である。リスク要因としては、為替変動や原材料価格の上昇、競争の激化が挙げられる。特に新製品の投入タイミングが下半期に集中しているため、販売数量の減少が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年6月期の予想配当は40円であり、前期からの変更はない。配当額の維持は、企業の財務状況を考慮した結果である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。