エアトリの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、オンライン旅行事業、ITオフショア開発事業、投資事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内旅行や訪日旅行の需要が回復基調にあり、特にオンライン旅行事業においては旅行需要の増加が見込まれる。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に旅行需要の回復を受けてサービスを強化しており、価格競争が激化する可能性がある。
・既存競合他社について：大手旅行代理店やオンライン旅行予約サイトが競合として存在し、特に価格やサービスの多様性で競争が行われている。
・新規参入企業について：新たなオンライン旅行サービスの提供者が増加しており、特にテクノロジーを活用した新しいビジネスモデルが注目されている。
・代替品について：旅行の代替として、オンラインでの体験提供やバーチャル旅行が増加しており、特に若年層を中心に人気を集めている。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の連結業績は、売上高が26,635百万円、営業利益が2,401百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益が2,084百万円であった。前年同期比で売上高は13.9%増、営業利益は18.9%増となり、特に旅行需要の回復が寄与した。前期との比較では、税引前利益が若干の減少を見せたが、全体としては好調な業績を維持している。業績予想との乖離は、売上高635百万円、営業利益401百万円の上振れが見られた。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高28,000百万円、営業利益1,000百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益500百万円とされている。成長率は前期比で売上高5.1%の増加が見込まれるが、営業利益は58.4%の減少が予想されている。リスク要因としては、旅行需要の変動や新規事業への投資が利益に与える影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は、2024年9月期も前期と同様に10円の配当を予定している。配当額の変更はないが、今後の業績に応じて配当政策の見直しが行われる可能性がある。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。