日本山村硝子の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。ガラスびん関連事業、プラスチック容器関連事業、物流関連事業、ニューガラス関連事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内ガラスびん業界の出荷量は前年同中間期比92.8％と減少傾向にあるが、プラスチック容器関連事業は飲料用キャップの需要増加により好調。全体としては、物価上昇や高金利の影響で消費者の購買意欲が低下している。
・競争における供給の状況：供給側では、燃料や物流費の高騰が影響し、コストが上昇している。特にガラスびん関連事業では生産コストの増加が利益を圧迫している。
・既存競合他社について：競合他社も同様のコスト上昇に直面しており、価格競争が激化している。特にプラスチック容器市場では、競争が熾烈であり、価格競争が利益率を圧迫している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは見られないが、既存企業の中で新技術や新製品の開発が進んでおり、競争が一層激化する可能性がある。
・代替品について：プラスチック容器の代替品として、リサイクル可能な素材やエコフレンドリーな製品が注目されており、消費者の選好が変化している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結売上高は37,751百万円で前年同中間期比2.5％増加したが、営業利益は2,405百万円で24.9％減少した。経常利益は2,718百万円で50.0％減少し、親会社株主に帰属する中間純利益は2,100百万円で78.5％減少した。前年同中間期は特別利益が大きく影響したため、比較が難しい。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高74,000百万円、営業利益2,900百万円、経常利益3,100百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,300百万円とされている。リスク要因としては、物価上昇や高金利の影響、競争の激化が挙げられる。特に、原材料費の高騰が利益を圧迫する可能性が高い。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の中間配当が30.00円に設定され、期末配当は40.00円の予想となっている。前期からの変更理由は、利益剰余金の増加によるもので、株主還元を重視した結果である。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。