Ｗａｑｏｏの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。D2C事業、メディカルサポート事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：日本国内の育毛市場は競争が激化しており、消費者の選択肢が増えている。特に、D2C事業においては、オンライン販売の拡大に伴い、顧客のニーズに応じた商品提供が求められている。メディカルサポート事業では、再生医療の需要が高まっているが、専門性の高いサービスを提供する企業が増加しているため、差別化が重要である。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料の高騰や円安の影響が顕著であり、コスト管理が企業の競争力に直結している。特に、育毛剤の原材料は限られており、安定供給が求められる。
・既存競合他社について：競合他社は、育毛市場においては大手企業が多く、ブランド力や広告宣伝に強みを持つ。メディカルサポート事業では、専門クリニックや研究機関との提携が進んでおり、競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にD2C事業において増加しており、SNSを活用したマーケティング戦略を展開している。これにより、若年層を中心に新たな顧客層を獲得する動きが見られる。
・代替品について：育毛市場では、サプリメントや自然派製品などの代替品が増えており、消費者の選択肢が広がっている。メディカルサポート事業においても、他の治療法や製品が代替品として認識されている。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の連結業績は、売上高1,943百万円（前年同期比12.6%増）、営業利益56百万円（前年同期比79.8%減）、経常利益57百万円（前年同期比80.1%減）、親会社株主に帰属する当期純損失17百万円となった。売上高は増加したものの、営業利益と経常利益は大幅に減少した。これは、広告宣伝費の増加や原材料費の高騰が影響したと考えられる。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の連結業績予想は、売上高2,127百万円（前年同期比9.4%増）、営業利益103百万円（前年同期比84.0%増）、経常利益97百万円（前年同期比70.6%増）、親会社株主に帰属する当期純利益36百万円を見込んでいる。成長の根拠としては、D2C事業の広告戦略の見直しやメディカルサポート事業の拡大が挙げられる。ただし、円安や原材料費の高騰といったリスク要因も存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年9月期は配当を行わない方針であり、2025年9月期も同様の見通しである。これは、企業の成長投資を優先するためであり、株主還元の方針が見直されていることを示している。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。