保土谷化学工業の銘柄分析

1. 環境分析

保土谷化学工業株式会社は、機能性色素、機能性樹脂、基礎化学品、アグロサイエンス、物流関連の5つのセグメントで事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：機能性色素セグメントでは、有機EL材料の需要がスマートフォンやタブレット端末向けに拡大しており、全体的に需要が高まっている。機能性樹脂セグメントでは、ウレタン材料の市況低迷が影響しているが、特殊化学品の需要は回復傾向にある。
・競争における供給の状況：供給側では、特に有機EL材料の供給が増加しており、競争が激化している。機能性樹脂では、供給過剰の懸念があるが、特殊化学品は安定供給が維持されている。
・既存競合他社について：競合他社は、特に機能性色素市場において強力なプレイヤーが多く、価格競争が発生している。機能性樹脂市場でも競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に環境に配慮した製品を提供する企業が増えており、競争が一層厳しくなる可能性がある。
・代替品について：代替品としては、合成樹脂や他の化学製品が挙げられ、特に環境規制の強化により、代替品の需要が高まる可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高26,607百万円（前年同期比30.1％増）、営業利益4,354百万円（249.7％増）、経常利益4,413百万円（143.2％増）、親会社株主に帰属する中間純利益2,549百万円（180.3％増）となった。前年同期は売上高20,451百万円、営業利益1,245百万円、経常利益1,814百万円、親会社株主に帰属する中間純利益909百万円であり、業績は大幅に改善した。主な要因は、有機EL材料の販売拡大である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期通期の業績予想は、売上高50,000百万円（前年比13.0％増）、営業利益5,500百万円（39.2％増）、経常利益5,500百万円（16.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,300百万円（33.0％増）とされている。リスク要因としては、国際情勢の不安定さやエネルギー価格の高止まり、円安の影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の中間配当が45.00円に設定され、前期の37.50円から増加した。これは、業績の改善を反映したものである。通期の配当予想は90.00円であり、前年からの増配が見込まれている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想される。業績の改善と配当の増加が株主の期待を高め、株価にポジティブな影響を与えると考えられる。