ＴＨＥＣＯＯの銘柄分析

1. 環境分析

THECOO株式会社は、ファンビジネスプラットフォーム事業とデジタルマーケティング事業の2つのセグメントを展開している。ファンビジネスプラットフォーム事業では、完全会員制のファンコミュニティプラットフォーム「Fanicon」を提供し、デジタルマーケティング事業では、広告やプロモーションを通じて顧客のブランド価値を向上させるサービスを提供している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：ファンビジネスプラットフォーム事業は、アーティストやクリエイターがオンラインで活動するニーズが高まっており、ファンクラブ市場は年々成長している。デジタルマーケティング事業も、インターネット広告市場の拡大に伴い需要が増加している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様のプラットフォームやサービスを提供しており、競争が激化している。特に、SNSを活用した新たなファンビジネスの形態が増えている。
・既存競合他社について：主要な競合には、他のファンコミュニティプラットフォームやデジタルマーケティング企業が存在し、特に大手広告代理店が強力な競争相手となっている。
・新規参入企業について：新たなスタートアップ企業が次々と市場に参入しており、特にテクノロジーを活用した新しいビジネスモデルが注目されている。
・代替品について：ファンビジネスにおいては、無料のSNSや他のコミュニティプラットフォームが代替品として機能しており、ユーザーの選択肢が広がっている。

2. 当期業績の内容

2024年12月期第3四半期の売上高は3,099百万円で前年同期比12.2％増加したが、営業利益は△151百万円、経常利益は△150百万円、四半期純利益は△150百万円と、いずれも損失を計上した。前年同期と比較して営業損失は大幅に改善されているが、依然として赤字が続いている。業績予想との乖離は、売上高は予想を上回ったものの、コスト管理が不十分であったため損失が発生した。

3. 次期業績予想の内容

2024年12月期の業績予想は、売上高4,230百万円、営業利益は△170百万円と修正された。ファンビジネスプラットフォーム事業の成長が期待される一方で、デジタルマーケティング事業の競争激化がリスク要因として挙げられる。また、コスト削減や新規顧客獲得の施策が必要であり、これらが業績に与える影響が注視される。

4. 投資に関する事項

配当は2024年12月期も0円のままであり、株主還元に関する具体的な施策は見られない。業績が赤字であるため、配当の支払いは難しい状況が続いている。次期も同様の方針が維持される見込みである。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。