日本インシュレーションの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は日本インシュレーション株式会社であり、主に建築関連およびプラント関連の事業を展開している。セグメント情報としては、建築関連（工事部門、販売部門）とプラント関連（工事部門、販売部門）がある。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の建設市場は緩やかな回復基調にあるが、円安による物価上昇や地政学リスクの影響で需要の先行きは不透明。特に大型プロジェクトの進捗が遅れていることが影響している。
・競争における供給の状況：供給側では、建設資材の価格上昇や人件費の増加が影響し、コストが上昇している。これにより、利益率が圧迫される可能性がある。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境に置かれており、特に大型工事を手掛ける企業が多く、競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特定のニッチ市場においては新たな競合が現れる可能性がある。
・代替品について：代替品としては、他の建材や工法が考えられ、特に環境に配慮した素材の需要が高まっている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高5,674百万円（前年同期比8.2％減）、営業利益389百万円（同46.3％減）、経常利益406百万円（同43.7％減）、親会社株主に帰属する中間純利益317百万円（同32.6％減）となった。前年同期に比べて全体的に減少しており、特に営業利益の減少が顕著である。業績予想に対しても下振れしており、売上高は予想の96％、営業利益は70％の達成率であった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高12,547百万円（前期比0.1％増）、営業利益1,186百万円（同18.6％減）、経常利益1,138百万円（同22.1％減）、親会社株主に帰属する当期純利益767百万円（同21.3％減）である。下期には大型工事の完工が見込まれているが、海外景気の下振れや国内市場の物価上昇がリスク要因として挙げられる。特に、運送費や人件費の上昇が利益を圧迫する可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当金は0.00円であり、年間配当金は37.00円を予想している。前期からの変更理由は、業績の減少に伴う配当政策の見直しである。株主還元に関しては、安定した配当を維持する方針が示されている。

5. 株価予想

上記の業績や市場環境を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。