サンデンの銘柄分析

1. 環境分析

サンデン株式会社は自動車機器事業を主なビジネスセグメントとしており、特に自動車用コンプレッサーと統合熱マネジメントシステムに注力している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：世界的な自動車生産台数は前年同期と同水準で推移しており、特に新エネルギー車（NEV）市場の成長が期待されている。高インフレの影響が緩和されつつあり、需要は回復基調にある。
・競争における供給の状況：原材料価格の高騰が続いており、供給側のコスト圧力が企業の利益率に影響を与えている。円安も影響しており、輸入コストが増加している。
・既存競合他社について：競合他社は多く、特にグローバルな自動車部品メーカーが存在する。競争は激化しており、技術革新やコスト競争が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に電動コンプレッサーや新エネルギー車関連の技術を持つ企業が増えており、競争が一層厳しくなる可能性がある。
・代替品について：代替品としては、電動車両の普及に伴い、従来の内燃機関用部品の需要が減少する可能性がある。特に、電動コンプレッサーの需要が高まっている。

2. 当期業績の内容

2024年12月期第3四半期の売上高は137,827百万円で前年同期比4.6％増加した。営業損失は4,341百万円で前年同期の6,428百万円から改善した。経常利益は48百万円で前年同期の経常損失2,192百万円から回復した。親会社株主に帰属する四半期純利益は128百万円で、前年同期の損失1,773百万円から改善した。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2024年12月期の連結業績予想は、売上高180,000百万円、営業利益△6,800百万円、経常利益△2,800百万円、親会社株主に帰属する当期純利益△1,600百万円とされている。業績予想の根拠としては、NEV市場の成長や円安の影響が挙げられるが、原材料価格の高騰や研究開発費用の増加がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年12月期の配当予想は0.00円であり、前期から変更はない。配当が変更されない理由としては、業績の不透明感や資金繰りの厳しさが考えられる。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。