白洋舎の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はクリーニング、レンタル、不動産、物品販売の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済の回復に伴い、特に法人向けのレンタル需要が増加している。インバウンド需要の拡大も影響し、ホテル業界の需要が堅調である。一方、クリーニング事業はカジュアル化の進展により中長期的に需要が低下する傾向が見られる。
・競争における供給の状況：クリーニング業界は競争が激化しており、価格競争が影響を及ぼしている。レンタル業界では、特にリネンサプライ部門において新規参入企業が増加しており、競争が激化している。
・既存競合他社について：クリーニング業界には多くの競合が存在し、特に地域密着型の店舗が多い。レンタル業界では、大手企業がシェアを持っており、価格競争が厳しい。
・新規参入企業について：新規参入企業は主にオンラインサービスを提供しており、利便性を武器に市場に参入している。特に宅配クリーニングサービスが人気を集めている。
・代替品について：クリーニングの代替品としては、家庭用洗濯機の普及や、洗濯代行サービスが挙げられる。レンタル業界では、購入する選択肢が代替品となることがある。

2. 当期業績の内容

2024年12月期第3四半期の連結業績は、売上高32,434百万円（前年同四半期比2.0％増）、営業利益1,844百万円（7.1％増）、経常利益2,013百万円（4.4％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益1,609百万円（26.4％増）であった。前年同期に比べて売上高は増加したが、成長率は鈍化している。特に、クリーニング事業は天候不順の影響を受け、売上が減少したが、レンタル事業が好調で全体を支えた。

3. 次期業績予想の内容

2024年12月期の業績予想は、売上高42,900百万円（前期比-0.9％）、営業利益1,900百万円（4.6％増）、経常利益2,150百万円（0.0％）、親会社株主に帰属する当期純利益1,600百万円（-17.7％）である。レンタル事業の需要が引き続き堅調である一方、クリーニング事業の需要低下がリスク要因として挙げられる。特に、カジュアル化の進展や在宅勤務の普及が影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年12月期の予想配当は50.00円であり、前期からの増配が見込まれている。これは、利益剰余金の増加に基づくものであり、株主還元の意向が示されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。