まぐまぐの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、プラットフォーム事業、メディア広告事業、その他事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：デジタルコンテンツ市場は2023年度に前年比98.5％の成長を見せており、インターネット広告市場も前年比108.3％の成長を記録している。これにより、当社のプラットフォームや広告サービスに対する需要は堅調であるが、広告単価の回復が課題となっている。
・競争における供給の状況：競合他社も同様のサービスを提供しており、特に新規クリエイターの獲得競争が激化している。プラットフォームの利便性向上が求められている。
・既存競合他社について：競合には大手のデジタルコンテンツプラットフォームや広告代理店が存在し、特に広告単価の低下が影響を与えている。
・新規参入企業について：新たなクリエイター支援プラットフォームや広告サービスが増加しており、競争が一層激化している。
・代替品について：SNSや他のデジタルメディアが代替品として機能しており、特に若年層のユーザーが流出する可能性がある。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の業績は、売上高454百万円（前年同期比4.3％減）、営業利益5百万円、経常利益5百万円、当期純損失84百万円であった。前年同期は売上高475百万円、営業損失78百万円、経常損失78百万円、当期純損失478百万円であり、業績は改善傾向にあるが、依然として純損失を計上している。業績予想との乖離は、広告単価の低下と新規クリエイター獲得の遅れが影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高486百万円（前期比6.8％増）、営業利益23百万円（314.9％増）、経常利益23百万円（313.8％増）、当期純利益22百万円である。新体制の下でのプラットフォーム事業の拡大やメディア広告事業とのシナジー効果が期待されるが、広告単価の低下や新技術開発コストの増加がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は2024年9月期も行われず、2025年9月期の予想も同様である。配当を行わない理由は、当期純損失の計上による利益剰余金の減少であり、今後の業績改善を見込んでの再投資が優先される。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。