ロート製薬の銘柄分析

1. 環境分析

ロート製薬株式会社は、主に医薬品、化粧品、健康食品を扱う企業であり、以下のセグメントに分かれています：日本、アメリカ、ヨーロッパ、アジア。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外での個人消費の回復に伴い、特に健康関連商品や化粧品の需要が増加している。インバウンド需要も影響し、売上が伸びている。
・競争における供給の状況：競合他社も新製品を投入しており、特にOTC医薬品や化粧品市場での競争が激化している。原材料の供給が不安定な状況も影響している。
・既存競合他社について：大手製薬会社や化粧品メーカーが競合として存在し、特にOTC市場では競争が厳しい。新製品の投入やマーケティング戦略が重要な要素となっている。
・新規参入企業について：新興企業が健康食品やナチュラルコスメ市場に参入しており、特にオンライン販売を通じて急成長している。
・代替品について：自社製品の代替品として、他社のOTC医薬品やナチュラル製品が存在し、消費者の選択肢が広がっている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高139,082百万円（前年同期比8.8％増）、営業利益17,791百万円（同15.1％減）、経常利益18,590百万円（同18.0％減）、親会社株主に帰属する中間純利益12,921百万円（同22.1％減）となった。売上は増加したものの、原価率の上昇や研究開発費の増加により利益が減少した。前期と比較して、営業利益は大幅に減少しており、業績予想との乖離が見られる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高320,000百万円（前年同期比18.2％増）、営業利益43,200百万円（同7.9％増）、経常利益44,200百万円（同4.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益32,200百万円（同4.1％増）とされている。業績の成長は、国内外での新製品の投入やインバウンド需要の増加に基づいている。ただし、原材料費の高騰や為替リスクがリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末の配当額は16.00円であり、前期の12.00円から増加している。次期の配当予想は17.00円であり、株主還元の意向が示されている。配当額の変更は、業績の回復を反映したものである。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。