ヤマウラの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は建設事業、エンジニアリング事業、開発事業等のセグメントを有する。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内建設業界は公共建設投資と民間設備投資が堅調に推移しているが、物価上昇や労働者不足が影響し、需要の先行きは不透明。特に、建設資機材の価格高止まりが影響を及ぼしている。
・競争における供給の状況：供給側では、建設資材の高騰や労働力不足が続いており、企業はコスト管理や効率化を求められている。特に、ICT技術の導入が進んでいる。
・既存競合他社について：競合他社は、同様の技術革新を進めており、特にBIMやCIM技術を活用した効率的な施工管理が求められている。競争は激化しており、価格競争も影響している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にIT技術を活用した新しいビジネスモデルを持つ企業が増えており、従来の建設業界に新たな競争をもたらしている。
・代替品について：代替品としては、プレファブ建材や3Dプリンティング技術が挙げられ、これらはコスト削減や施工期間の短縮に寄与する可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高14,845百万円、営業利益1,580百万円、経常利益1,611百万円、親会社株主に帰属する中間純利益1,059百万円であった。前年同期比で売上高は28.4％減、営業利益は42.5％減、経常利益は40.9％減、純利益は44.2％減となった。前期の過去最高業績からの反動減が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高37,530百万円、営業利益4,110百万円、経常利益4,200百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,920百万円である。リスク要因としては、建設資材の価格高騰、労働力不足、地政学的リスクが挙げられる。これらが業績に与える影響は大きく、特にコスト管理が重要となる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に7.50円の配当を予定しており、前期からの増配となる。これは、企業の財務基盤が堅調であることを反映している。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。