オープンハウスグループの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は不動産業界に属し、主に戸建関連事業、マンション事業、収益不動産事業、その他の事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：日本の経済は緩やかに回復しており、特に都市部での住宅需要が堅調である。物価高や円安の影響で、手頃な価格の戸建住宅への需要が高まっている。
・競争における供給の状況：供給側では、マンション用地や資材価格の上昇が影響し、慎重な用地取得が求められている。供給は需要に対してやや不足気味である。
・既存競合他社について：競合他社も同様に都市部での住宅供給を強化しており、特に大手企業が市場シェアを拡大している。競争は激化しているが、ブランド力や販売戦略が差別化要因となる。
・新規参入企業について：新規参入企業は少なく、既存の大手企業が市場を支配している。新規参入には高い資本が必要であり、参入障壁が存在する。
・代替品について：代替品としては賃貸住宅やリノベーション物件が考えられるが、特に都市部では購入希望者が多く、代替品の影響は限定的である。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の業績は、売上高1,295,862百万円（前期比12.8％増）、営業利益119,088百万円（同16.3％減）、経常利益120,283百万円（同12.2％減）、親会社株主に帰属する当期純利益92,921百万円（同0.9％増）であった。営業利益の減少は、コスト上昇や在庫調整の影響によるものである。前期との比較では、売上高は増加したものの、利益面では厳しい状況が続いている。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高1,300,000百万円（前期比0.3％増）、営業利益130,000百万円（同9.2％増）、経常利益123,000百万円（同2.3％増）、親会社株主に帰属する当期純利益82,000百万円（同11.8％減）である。業績成長の根拠は、都市部での住宅需要の堅調さと、収益不動産への高い需要が見込まれることにある。ただし、海外景気の下振れや金融市場の変動がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

2024年9月期の年間配当金は166円（中間配当83円、期末配当83円）を予定しており、配当性向は21.2％である。2025年9月期の配当は168円を予定しており、安定した配当を維持する方針である。配当額の変更は、利益剰余金の増加を背景に行われている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。