カネミツの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、プーリ、トランスミッション部品、xEV部品、モーターコア部品の4本柱で事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：自動車市場は電動車市場の拡大に伴い、特にxEV部品の需要が増加している。国内市場ではトランスミッション部品の需要も堅調であるが、タイや中国市場では販売が低迷している。
・競争における供給の状況：国内外の競合他社が増加しており、特に電動車関連部品の供給が活発化している。生産性向上が求められる中、当社も生産効率を高める努力をしている。
・既存競合他社について：国内外の大手自動車部品メーカーが競争相手であり、特に電動車部品においては競争が激化している。これにより価格競争が発生し、利益率に影響を与える可能性がある。
・新規参入企業について：新興企業が電動車部品市場に参入しており、特に技術革新を武器にした企業が増えている。これにより、既存企業は競争力を維持するための戦略を見直す必要がある。
・代替品について：電動車の普及に伴い、従来の内燃機関用部品の需要が減少している。代替品としては、電動車用の新しい技術や部品が台頭しており、これに対する対応が求められている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高5,508百万円（前年同期比3.6%増）、営業利益315百万円（37.0%増）、経常利益348百万円（33.9%増）、親会社株主に帰属する中間純利益266百万円（16.2%増）となった。前年同期に比べて国内のトランスミッション部品やxEV部品の需要が増加し、増収増益を達成した。一方、業績予想に対しては、タイの自動車販売低迷や中国市場での競争激化により売上が微減したが、国内での生産性向上により増益を確保した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高11,600百万円（4.6%増）、営業利益700百万円（21.3%増）、経常利益700百万円（4.3%増）、親会社株主に帰属する当期純利益500百万円（20.9%減）である。業績予想に変更はなく、国内市場でのxEV部品の需要増加が見込まれるが、タイや中国市場の不透明感がリスク要因として挙げられる。特に、日系自動車の販売不振が続く場合、業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において15.00円を予定しており、前期から変更はない。通期では30.00円を見込んでおり、安定した配当政策を維持している。配当額の変更がない理由は、業績の安定性と自己資本比率の高さ（69.8%）に起因している。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。