アドベンチャーの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は「旅行事業」と「投資事業」の2つのセグメントを持つ。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：2023年の延べ宿泊者数は前年比37.1%増で、特に外国人宿泊者数は613.5%増と急回復している。2024年9月のデータでも旅行需要は継続しており、業界全体がコロナ前の水準に戻りつつある。
・競争における供給の状況：旅行業界全体での供給は増加しているが、需要の急増に対して供給が追いついていない部分も見受けられる。特に、航空券や宿泊施設の確保が課題となっている。
・既存競合他社について：競合他社も同様に旅行需要の回復を受けて業績を伸ばしているが、当社は「skyticket」の利便性向上により競争優位性を確保している。
・新規参入企業について：新規参入企業は増加しているが、ブランド力や顧客基盤を持つ既存企業に対しては競争が厳しい。特に、オンライン旅行代理店の台頭が目立つ。
・代替品について：代替品としては、旅行を伴わないオンライン体験やバーチャルツアーが挙げられるが、実際の旅行体験には及ばないため、需要は依然として高い。

2. 当期業績の内容

2025年6月期第1四半期の業績は、収益6,645百万円（前年同期比18.2%増）、営業利益870百万円（同14.8%増）、税引前利益835百万円（同12.4%増）、親会社の所有者に帰属する四半期利益491百万円（同17.1%増）となった。旅行事業の収益は19.6%増と好調であったが、投資事業は赤字を計上した。前期と比較して全体的に業績が改善しているが、投資事業の影響で全体の利益は抑えられた。

3. 次期業績予想の内容

2025年6月期の業績予想は、収益23,400～26,000百万円（前年比4.5～16.1%増）、営業利益2,100～3,000百万円（同35.7～93.9%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益1,200～1,700百万円（同72.7～144.6%増）とされている。旅行需要の回復が続く中、業績は堅調に推移する見込みだが、投資事業の不透明感がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年6月期の期末配当予想額は未定であり、前期の配当額は20円であった。配当の変更がある場合、その理由は業績の変動や資本政策に基づくものであると考えられる。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が改善しており、旅行需要の回復が続く中で、投資家の期待感が高まると考えられる。