レスターの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、デバイス事業とシステム事業の2つのビジネスユニット（BU）を持つ。デバイスBUは半導体や電子部品の販売、EMS（電子機器実装受託製造サービス）を行い、システムBUは映像・音響・通信のソリューション提案や再生可能エネルギー関連の事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外での半導体需要は生成AI関連の需要に支えられ回復の兆しが見えるが、全体的には強弱感が残る。特に、スマートフォン市場の回復が業績を押し上げている。
・競争における供給の状況：供給側では、円高の影響を受ける中で、原材料の調達コストが変動している。特に、半導体市場では供給不足が続いており、価格上昇が懸念される。
・既存競合他社について：競合他社は、特に半導体市場において強力な技術力を持つ企業が多く、価格競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にAI関連技術を持つスタートアップが増加しており、競争が一層厳しくなる可能性がある。
・代替品について：代替品としては、他の電子部品やソリューションが考えられ、特にコストパフォーマンスの高い製品が市場での競争力を持つ。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高273,042百万円（前年同期比11.3％増）、営業利益6,826百万円（前年同期比3.8％減）、経常利益4,621百万円（前年同期比16.8％増）、親会社株主に帰属する中間純利益4,391百万円（前年同期比30.4％増）となった。売上高は増加したものの、営業利益は減少した。これは、デバイス事業における産業機器向けの減収や円高の影響が主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高560,000百万円（前年同期比9.3％増）、営業利益16,000百万円（前年同期比0.4％増）、経常利益10,500百万円（前年同期比8.4％増）、親会社株主に帰属する当期純利益8,000百万円（前年同期比14.2％増）とされている。リスク要因としては、円高の影響や中国経済の減速、グローバルな地政学的リスクが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末の配当金は60.00円であり、前年同期の55.00円から増加している。次期の配当予想も60.00円であり、合計120.00円となる見込みである。配当の増加は、業績の改善に伴う株主還元の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。