クリングルファーマの銘柄分析

1. 環境分析

クリングルファーマ株式会社は、医薬品開発事業を主なビジネスとしている。主なセグメントは、組換えヒトHGFタンパク質の研究開発であり、脊髄損傷や声帯瘢痕、筋萎縮性側索硬化症などの治療薬の開発に注力している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：高齢化社会の進展に伴い、医療費の増大が続いており、特にジェネリック医薬品の需要が高まっている。新薬開発においては、特定の患者群に効果的な治療が求められており、ブロックバスター医薬品からのシフトが進んでいる。
・競争における供給の状況：製薬業界では、M&Aによる企業規模の拡大が進んでおり、競争が激化している。新薬開発のコストが増大しているため、効率的な開発が求められている。
・既存競合他社について：国内外の製薬企業が競争相手であり、特に大手企業が新薬開発において強力な資源を持っている。競争が激化する中で、独自の技術や製品を持つ企業が優位に立つ可能性が高い。
・新規参入企業について：新薬開発においては、創薬ベンチャーが増加しており、特に特定分野に特化した企業が新たな競争相手となる。これにより、革新的な治療法の開発が期待される。
・代替品について：ジェネリック医薬品や他の治療法が代替品として存在し、特にコスト面での競争が影響を与えている。新薬の価格が高騰する中で、代替品の需要が高まる傾向にある。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の売上高は80百万円で、前期比15.6%の増加を記録したが、営業利益は817百万円の損失、経常利益は754百万円の損失、当期純利益は756百万円の損失となった。前期と比較して営業損失は減少したものの、依然として赤字が続いている。業績予想との乖離は見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高272百万円、営業損失1,379百万円、経常損失1,379百万円、当期純損失1,380百万円とされている。業績の成長は新薬開発の進展に依存しており、特に脊髄損傷急性期治療薬の承認申請が重要な要素となる。リスク要因としては、臨床試験の結果や規制当局の承認が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は行われておらず、2024年9月期も配当金は0円である。株主還元に関しては、今後の業績改善に向けた取り組みが求められる。配当の変更は見込まれていない。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。