コプロ・ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は技術者派遣事業を主なビジネスとしており、特に建設業界における技術者の派遣を行っている。セグメント情報は単一であり、主に建設技術者派遣、機電・半導体技術者派遣、IT技術者派遣の3つの分野に分かれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：建設業界では技術者の高齢化と若手不足が深刻であり、時間外労働の上限規制が適用されることで、技術者派遣の需要が高まっている。特に、建設技術者派遣の需要は旺盛で、受注状況は前年を大幅に上回っている。
・競争における供給の状況：技術者の供給は依然として厳しい状況にあり、特に若手技術者の確保が課題となっている。企業は自社選考による採用を強化し、外部人材紹介会社への依存を減らす努力をしている。
・既存競合他社について：競合他社も同様の課題に直面しており、技術者の確保や派遣単価の維持に苦慮している。特に、時間外労働の上限規制により、競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、既存企業が採用活動を強化する中で、新たな競争が生まれる可能性がある。特に、IT技術者派遣分野では新規参入が見込まれる。
・代替品について：代替品としては、内製化や自社での技術者育成が考えられるが、即戦力となる技術者の派遣ニーズは依然として高い。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高14,227百万円（前年同期比27.7％増）、営業利益1,237百万円（同67.9％増）、経常利益1,257百万円（同55.1％増）、親会社株主に帰属する中間純利益797百万円（同56.4％増）となった。前年同期と比較して、売上高は増加し、利益も大幅に増加した。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高30,000百万円（前年対比24.5％増）、営業利益2,700百万円（同26.1％増）、経常利益2,714百万円（同22.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,755百万円（同19.9％増）とされている。リスク要因としては、技術者の採用難や市場競争の激化が挙げられるが、時間外労働の上限規制に伴う需要の拡大が期待されている。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に20円の配当を実施し、通期では60円を見込んでいる。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当額の変更は、業績の向上に伴うものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、需要の拡大が見込まれるため、上昇が期待される。