ＳＨＯＥＩの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はバイク用ヘルメットを中心とした製品を提供しており、主なセグメントは「バイク用ヘルメット」「アクセサリー」「アパレル」である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：バイク市場は近年のアウトドアブームやライディング文化の浸透により需要が増加している。特に、若年層のライダーが増えており、デザイン性や安全性を重視した製品が求められている。
・競争における供給の状況：国内外の競合他社が多く存在し、特に海外ブランドが価格競争を仕掛けている。これにより、価格競争が激化し、利益率の圧迫が懸念される。
・既存競合他社について：国内ではアライヘルメットやショウエイなどのブランドが強力な競争相手であり、特にアライは高いブランド力を持つ。海外ではスコットやベルなどが市場シェアを拡大している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特にクラウドファンディングを利用したスタートアップが注目を集めている。これらの企業は独自のデザインや機能を持つ製品を提供し、一定の市場を獲得している。
・代替品について：バイク用ヘルメットの代替品としては、自転車用ヘルメットやスケートボード用ヘルメットが考えられるが、用途が異なるため直接的な競争にはならない。ただし、価格面での競争は影響を及ぼす可能性がある。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の連結業績は、売上高が35,790百万円、営業利益が10,330百万円、経常利益が10,502百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が7,377百万円であった。前年同期比で売上高は6.5%増、営業利益は5.1%増、経常利益は6.5%増、当期純利益は4.4%増となった。前期の業績は好調であったが、今期は成長率が鈍化している。業績予想との乖離は見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の連結業績予想は、売上高が33,920百万円、営業利益が8,770百万円、経常利益が8,760百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が6,220百万円である。前年同期比で売上高は5.2%減、営業利益は15.1%減、経常利益は16.6%減、当期純利益は15.7%減と予想されている。リスク要因としては、競争の激化や原材料費の上昇、為替変動が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年9月期の年間配当金は70円であり、配当性向は50.0%である。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。次期の配当予想は59円であり、配当性向は49.8%と予想されている。配当額の減少は、業績の減少を反映したものである。

5. 株価予想

上記を考慮し向こう3ヶ月以内の株価変化は「下落」と予想する。業績の減少が見込まれ、特に営業利益の大幅な減少が株価にネガティブな影響を与えると考えられる。