三越伊勢丹ホールディングスの決算短信<2025年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、百貨店業、クレジット・金融・友の会業、不動産業、その他のセグメントから構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済の緩やかな回復に伴い、消費意識が高まり、特に高感度上質消費が増加している。インバウンド需要の拡大も影響し、観光関連消費が高水準を維持している。
・競争における供給の状況：競合他社も高品質な商品やサービスを提供しており、特にラグジュアリーブランドの取り扱いが強化されている。供給側の競争が激化している。
・既存競合他社について：国内の主要百貨店が競争相手であり、各社が独自の戦略を展開している。特に、個客に特化したマーケティングやCRM戦略が重要視されている。
・新規参入企業について：新たなオンライン小売業者や、特定のニッチ市場を狙った新規参入が見られるが、百貨店業界全体に対する影響は限定的である。
・代替品について：オンラインショッピングやディスカウントストアの台頭が代替品として存在し、消費者の選択肢が広がっている。特に、価格競争が激化している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高264,093百万円（前年同期比6.3％増）、営業利益34,884百万円（前年同期比72.8％増）、経常利益38,711百万円（前年同期比69.0％増）、親会社株主に帰属する中間純利益25,394百万円（前年同期比70.8％増）であった。前年同期と比較して、特に営業利益と経常利益の増加が顕著であり、業績予想を上回る結果となった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期連結業績予想は、売上高556,000百万円（対前期増減率3.6％増）、営業利益72,000百万円（対前期増減率32.4％増）、経常利益77,000百万円（対前期増減率28.6％増）、親会社株主に帰属する当期純利益58,000百万円（対前期増減率4.4％増）である。リスク要因としては、エネルギーコストや原材料価格の高騰、米国経済の減速リスク、為替相場の不安定さが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において24.00円の配当が予定されており、前年同期の12.00円から増加している。これは、業績の改善に伴う株主還元の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、業績の改善が続くことから上昇が見込まれる。