ＲＫＢＨＤの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。放送事業、システム関連事業、不動産事業、その他事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済は雇用や所得環境の改善により内需が回復基調にあるが、地政学リスクや物価上昇が影響し、消費者の購買意欲には慎重さが見られる。特に放送事業では、視聴者の視聴習慣の変化が影響している。
・競争における供給の状況：競合他社もデジタル化を進めており、特にシステム関連事業ではIT化の需要が高まっている。放送事業においては、他のメディアとの競争が激化している。
・既存競合他社について：主要な競合には、他の放送局やデジタルメディアが含まれ、特に若年層をターゲットにしたコンテンツが競争を激化させている。
・新規参入企業について：新たなデジタルプラットフォームやストリーミングサービスが市場に参入しており、特に若年層の視聴者を奪う可能性がある。
・代替品について：視聴者はテレビ以外のメディア（YouTubeやSNSなど）に移行しており、これが放送事業の収益に影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高107億79百万円（前年同期比0.7%減）、営業利益219百万円（前年同期比42.1%減）、経常利益332百万円（前年同期比31.3%減）、親会社株主に帰属する中間純利益183百万円（前年同期比29.3%減）となった。主な原因は、放送事業のタイム収入の減少と、システム関連事業の成長が相殺されたことによる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高235億円（前年同期比1.5%減）、営業利益800百万円（前年同期比37.7%減）、経常利益965百万円（前年同期比33.7%減）、親会社株主に帰属する当期純利益480百万円（前年同期比33.1%減）とされている。リスク要因としては、地政学リスクや物価上昇、視聴者のメディア消費行動の変化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は2025年3月期第2四半期末に75円を予定しており、前期から変更はない。配当維持の理由は、安定したキャッシュフローを確保しているためと考えられる。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。