大紀アルミニウム工業所の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はアルミニウム製品を中心に事業を展開しており、主なセグメントはアルミニウム二次合金地金、商品・原料などである。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の自動車関連市場が回復傾向にあり、特に認証不正やリコール問題が解消されつつあるため、需要が増加している。自動車メーカーの生産活動が再開され、内需主導の成長が期待される。
・競争における供給の状況：アルミニウムの供給は安定しているが、原材料価格の高止まりが影響している。特にスクラップ価格の影響で、製品販売価格との価格差が縮小している。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境にあり、価格競争が激化している。特に、国内外の大手企業が市場シェアを争っている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは少ないが、環境意識の高まりからリサイクル関連企業の参入が見込まれる。
・代替品について：アルミニウムの代替品としては、プラスチックや複合材料が挙げられるが、特に自動車業界ではアルミニウムの軽量性が重視されているため、代替品の影響は限定的である。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高137,147百万円（前年同期比3.8％増）、営業利益2,640百万円（同3.8％減）、経常利益2,520百万円（同5.9％減）、親会社株主に帰属する中間純利益1,596百万円（同38.2％減）であった。前年同期に比べて売上高は増加したものの、原材料価格の高止まりにより利益が圧迫された。特に、営業利益と経常利益は前年同期から減少している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高291,200百万円（前年同期比10.9％増）、営業利益4,790百万円（同3.7％増）、経常利益3,750百万円（同10.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益2,110百万円（同35.0％減）である。業績予想の根拠としては、国内自動車市場の回復が挙げられるが、原材料価格の変動や国際情勢の影響がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末の配当金は25.00円であり、前年同期の30.00円から減少している。配当額の変更理由は、利益の減少に伴う株主還元の見直しである。次期の配当予想は30.00円であり、合計で55.00円を見込んでいる。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。