ホシザキの銘柄分析

1. 環境分析

ホシザキ株式会社は、主に製氷機、冷蔵庫、食器洗浄機、ディスペンサなどの製品を提供する企業である。セグメント情報としては、日本、米州、欧州、アジアの4つの地域に分かれている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：日本国内では飲食市場や宿泊施設、流通販売業、病院・福祉施設等への需要が高まっている。特にインバウンド需要の回復が顕著で、設備投資が活発化している。海外市場でも、米国やアジア地域での需要が堅調である。
・競争における供給の状況：供給面では、原材料費の上昇や人手不足が影響しているが、企業は生産性向上に努めている。特に米州では製造面での効率化が求められている。
・既存競合他社について：競争が激化している中、特に米州市場では競合他社との価格競争が影響している。欧州市場ではトルコの超インフレが利益に影響を与えている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は明確ではないが、業界全体の成長に伴い、新たな競合が出現する可能性がある。
・代替品について：冷蔵庫や製氷機の代替品としては、他の冷却技術や新しい調理機器が考えられるが、ホシザキの製品は高い品質と信頼性を持っているため、代替品の影響は限定的である。

2. 当期業績の内容

2024年12月期第3四半期の業績は、売上高331,263百万円（前年同期比17.4％増）、営業利益42,934百万円（同20.7％増）、経常利益47,550百万円（同9.6％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益30,589百万円（同1.9％増）であった。前年同期と比較して、売上高と営業利益は大幅に増加したが、経常利益の増加率は鈍化している。特別損失として段階取得に係る差損が計上されたことが影響している。

3. 次期業績予想の内容

2024年12月期の業績予想は、売上高430,000百万円（前年比15.1％増）、営業利益48,500百万円（同11.4％増）、経常利益54,000百万円（同7.3％増）、親会社株主に帰属する当期純利益34,000百万円（同3.5％増）とされている。業績予想の修正が行われた背景には、国内外の需要の堅調さがあるが、リスク要因としては原材料費の高騰や人手不足、海外市場の不透明感が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年12月期の配当予想が前期から変更され、期末配当が50.00円に設定され、合計で95.00円となる見込みである。配当額の増加は、業績の向上に伴う株主還元の一環として行われている。

5. 株価予想

上記の業績動向を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。