ニチレキグループの銘柄分析

1. 環境分析

ニチレキグループ株式会社は、主にアスファルト応用加工製品事業、道路舗装事業、その他の事業（不動産賃貸収入など）を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：公共投資の堅調な推移が見られるが、建設資材価格の高止まりや人件費の上昇が影響し、需要の伸びは限定的。特に防災・減災、国土強靭化対策に関連する需要は高い。
・競争における供給の状況：原材料価格の高騰が続いており、供給側のコスト圧力が強い。企業は高付加価値製品の設計・受注活動を推進しているが、供給の安定性には課題が残る。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境に直面しており、価格競争が激化している。特に大手企業が市場シェアを拡大しているため、中小企業は厳しい競争にさらされている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、技術革新や環境意識の高まりにより、新たなビジネスモデルを持つ企業が市場に参入する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、再生アスファルトや新素材の舗装材が考えられるが、品質やコスト面での課題が残るため、すぐに市場を脅かす存在ではない。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高32,012百万円（前年同期比0.8％減）、営業利益1,329百万円（同30.7％減）、経常利益1,438百万円（同38.8％減）、親会社株主に帰属する中間純利益890百万円（同37.8％減）となった。業績の減少は、建設資材価格の高止まりや人件費の上昇が主な要因であり、特に営業利益の減少が顕著であった。前期との比較では、売上高は微減に留まったが、利益面では大幅な減少が見られた。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高80,000百万円（前期比8.4％増）、営業利益7,000百万円（同16.3％増）、経常利益7,200百万円（同12.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益4,600百万円（同2.5％増）とされている。業績予想の根拠としては、公共投資の堅調な推移や新規受注の増加が挙げられるが、リスク要因としては、原材料価格の変動や地政学リスク、海外経済の影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において35.00円の配当を予定しており、次期には40.00円に増額する見込みである。配当の増額は、業績回復の期待を反映したものであり、株主還元の姿勢を示している。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。