ヤクルト本社の決算短信<2025年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、飲料および食品製造販売事業を主なビジネスセグメントとしており、国内外での乳製品乳酸菌飲料「ヤクルト」の製造・販売を行っている。セグメント情報としては、日本国内の飲料および食品製造販売、海外の飲料および食品製造販売、その他事業（化粧品、医薬品、プロ野球興行など）が含まれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外での健康志向の高まりにより、プロバイオティクス製品の需要は増加傾向にあるが、競合他社の新製品投入や価格競争が影響を及ぼしている。特に、若年層をターゲットにした新しい健康飲料の需要が高まっている。
・競争における供給の状況：原材料の価格上昇や供給チェーンの混乱が影響し、製品の供給に対する圧力がかかっている。特に乳製品の供給は、気候変動や飼料価格の変動に敏感である。
・既存競合他社について：大手飲料メーカーや新興企業が市場に参入しており、特に健康志向の製品を提供する企業が増加している。競争が激化しており、価格競争が利益率に影響を与えている。
・新規参入企業について：新たな健康飲料市場への参入が相次いでおり、特に植物由来のプロバイオティクス製品を提供する企業が注目を集めている。これにより、消費者の選択肢が広がり、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、植物性飲料や他の健康食品が挙げられる。特に、乳製品に対するアレルギーや不耐症を持つ消費者に向けた製品が増加しており、これが市場シェアに影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高255,093百万円（前年同期比0.9％増）、営業利益33,777百万円（同4.3％減）、経常利益45,256百万円（同7.2％増）、親会社株主に帰属する中間純利益27,472百万円（同5.4％増）となった。営業利益の減少は、販売費及び一般管理費の増加が主な要因である。前年同期と比較して、売上高は微増したものの、利益面では厳しい状況が続いている。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高512,000百万円（前期比1.8％増）、営業利益61,500百万円（同3.0％減）、経常利益81,500百万円（同2.8％増）、親会社株主に帰属する当期純利益52,000百万円（同1.9％増）とされている。リスク要因としては、国内外の経済状況の不透明さや、原材料費の高騰、競争の激化が挙げられる。特に、海外市場での販売本数が当初の計画を下回る見通しであり、為替レートの変動も影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末の配当金は32.00円であり、年間配当金は64.00円を見込んでいる。前期からの変更はなく、株式分割の影響を考慮した金額である。配当の維持は、安定した利益剰余金の増加に基づいている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。