森永製菓の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は菓子食品事業、冷菓事業、ｉｎ事業、通販事業、食料卸売、不動産及びサービスなどのセグメントを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の経済はインバウンド消費の増加や人流の回復により緩やかに回復しているが、原材料価格の高騰や円安の影響で消費者心理に不安が残る。特に菓子食品や冷菓の需要は好調である。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に原材料価格の高騰に直面しており、価格改定を行うことで対応している。供給側の競争は激化しているが、品質やブランド力で差別化を図る企業が多い。
・既存競合他社について：大手菓子メーカーが多く存在し、特に新商品やプロモーションに力を入れている。競争が激化している中で、ブランドの認知度や消費者の支持を得ることが重要である。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、健康志向やエコ意識の高まりに応じた新しい商品が登場している。特に健康食品やオーガニック製品に対する需要が高まっている。
・代替品について：健康志向の高まりにより、スナック菓子や甘味料の代替品が増加している。消費者はより健康的な選択肢を求めており、これが競争環境に影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高118,845百万円（前年同期比8.4％増）、営業利益13,855百万円（2.2％減）、経常利益14,099百万円（2.1％減）、親会社株主に帰属する中間純利益10,631百万円（3.6％増）であった。前年同期に比べて売上は増加したが、原材料価格の高騰や投資によるコスト増が影響し、営業利益は減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高227,000百万円（前期比6.4％増）、営業利益21,300百万円（5.1％増）、経常利益21,700百万円（3.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益16,700百万円（10.2％増）とされている。主な根拠は、国内の菓子食品事業と冷菓事業の好調な成長が続くこと、価格改定による収益性改善が見込まれることにある。ただし、原材料価格の高騰や国際情勢の不安定さがリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の期末配当予想は1株当たり60円であり、前期からの変更はない。配当の維持は、安定した利益の確保と株主還元の姿勢を示すものである。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。