シードの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はコンタクトレンズ及び関連商品を主なビジネスとしており、セグメント情報には「コンタクトレンズ・ケア用品」と「その他」が含まれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外で近視人口が増加しており、特にコロナ禍後の経済活動の活性化に伴い、コンタクトレンズの装用人口が増加している。特に、1日使い捨てタイプや遠近両用レンズの需要が高まっている。
・競争における供給の状況：生産能力の拡大を進めているが、機械トラブルや納期遅延が発生しており、供給が需要に追いついていない状況が続いている。
・既存競合他社について：国内外の競合他社も同様に市場の成長を狙っており、特にシリコーンハイドロゲルレンズやオルソケラトロジーレンズの分野で競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、コンタクトレンズ市場の成長に伴い、新たなプレイヤーが参入する可能性がある。
・代替品について：眼鏡やレーシック手術などの代替品が存在するが、特に若年層においてはコンタクトレンズの人気が高まっているため、代替品の影響は限定的である。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高16,828百万円（前年同期比5.5%増）、営業利益874百万円（前年同期比33.1%減）、経常利益764百万円（前年同期比44.1%減）、親会社株主に帰属する中間純利益548百万円（前年同期比33.7%減）となった。売上高は増加したものの、利益は生産混乱や原価率の上昇により大幅に減少した。前期との比較では、売上高は増加したが、利益は大きく減少しており、業績予想との乖離も見られる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高36,000百万円（前年比11.1%増）、営業利益2,200百万円（前年比7.3%増）、経常利益2,100百万円（前年比2.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,400百万円（前年比28.7%減）とされている。リスク要因としては、為替相場の変動や原材料費の高騰、機械トラブルによる生産能力の制約が挙げられる。下半期には生産状況の改善が期待されているが、依然として不確実性が残る。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の配当予想は前期と変わらず、期末に15.00円を予定している。配当額の変更はないが、安定した株主還元を目指す姿勢が示されている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。