太平洋セメントの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はセメント、資源、環境事業、建材・建築土木、その他のセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内セメント需要は公共投資や大型再開発工事に支えられているが、建設現場の人手不足やコスト上昇が影響し、全体的には減少傾向にある。特に、北海道新幹線や半導体関連工場の新設工事が需要を支えている。
・競争における供給の状況：供給側では、コスト上昇が影響し、価格改定が求められている。特に、セメントの販売価格は2025年4月出荷分からの改定が予定されている。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境にあり、価格競争が激化している。特に、輸入品の増加が国内市場に影響を与えている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、セメント業界は高い参入障壁があるため、急激な新規参入は考えにくい。
・代替品について：代替品としては、他の建材やリサイクル材が考えられるが、セメントの特性を代替できるものは少ないため、影響は限定的である。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高443,676百万円（前年同期比6.0%増）、営業利益36,389百万円（同105.0%増）、経常利益35,371百万円（同75.8%増）、親会社株主に帰属する中間純利益30,192百万円（同121.7%増）であった。前年同期と比較して、特に営業利益が大幅に増加した要因は、コスト管理の改善と販売価格の上昇によるものである。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高915,000百万円（前期比3.2%増）、営業利益78,000百万円（同38.1%増）、経常利益76,000百万円（同27.8%増）、親会社株主に帰属する当期純利益56,000百万円（同29.4%増）とされている。業績予想の修正が行われ、売上高は前回予想から45,000百万円減少した。リスク要因としては、建設現場の技能労働者不足や工事費高騰が挙げられ、これが需要に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において40.00円の配当が予定されており、前期からの増配となる。増配の理由は、業績の改善に伴う株主還元の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。