ＫＯＫＵＳＡＩ　ＥＬＥＣＴＲＩＣの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は半導体製造装置事業を行っており、主にDRAM、Logic/Foundry、NANDの各セグメントに分かれた製品を提供している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：スマートフォンやパソコンなどの電子機器の需要が回復しており、特に生成AIの普及に伴い先端ノードDRAMの需要が増加している。Logic/Foundry向けの設備投資も加速しており、全体として回復基調にある。
・競争における供給の状況：供給側では、成熟ノード向けの設備投資が一部落ち着いているものの、依然として相応の規模が維持されている。特に中国市場では、供給が安定している。
・既存競合他社について：競合他社も同様に半導体市場の回復を受けており、特に設備投資の増加が見込まれる中で競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、半導体市場の成長に伴い新たなプレイヤーが参入する可能性がある。
・代替品について：半導体製造装置の代替品は少なく、特に高性能な半導体を必要とする市場では、当該企業の製品が重要な役割を果たしている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上収益は114,548百万円で、前年同期比47.4%増加した。営業利益は27,440百万円で105.2%の増加、税引前利益は27,942百万円で117.1%の増加を記録した。前年同期と比較して、全体的に増収増益となった。第1四半期に比べて第2四半期の売上は減少したが、期初の予想を上回る結果となった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上収益238,000百万円、営業利益50,200百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益33,300百万円とされている。これらは全て前年同期比での増加を見込んでいる。リスク要因としては、地政学リスクやインフレの影響が挙げられるが、全体としては回復基調が続くと予想されている。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の中間配当が18.00円に設定され、通期で36.00円を見込んでいる。前期からの変更理由は、業績の回復に伴う株主還元の強化とされている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、全体的な市場環境の改善が見込まれるため、上昇が期待される。