ミアヘルサホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は医薬事業、子育て支援事業、介護事業、食品事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：医薬事業では高齢化社会の進展に伴い、医療サービスの需要が増加している。子育て支援事業においても、少子化対策としての保育サービスの需要が高まっている。介護事業は高齢者の増加により需要が拡大しているが、競争も激化している。食品事業は物価上昇の影響を受けているが、健康志向の高まりにより需要は一定程度維持されている。
・競争における供給の状況：医薬事業では新規参入が少なく、既存企業が強い競争力を持っている。子育て支援事業は多くの企業が参入しており、競争が激化している。介護事業も同様に新規参入が増えており、価格競争が発生している。食品事業は多様な企業が存在し、競争が激しい。
・既存競合他社について：医薬事業では大手製薬会社が強力な競争相手であり、子育て支援事業では地域密着型の保育施設が競合している。介護事業では大手介護サービス企業が存在し、食品事業では多くのフランチャイズ店舗が競争を繰り広げている。
・新規参入企業について：医薬事業は規制が厳しく新規参入が難しいが、子育て支援事業や介護事業では新規参入が増加している。食品事業も新たなブランドが登場しており、競争が激化している。
・代替品について：医薬事業ではジェネリック医薬品が代替品としての役割を果たしている。子育て支援事業では家庭での育児や保育サービスの代替が考えられる。介護事業では在宅介護が代替手段として注目されている。食品事業では自宅での調理が代替品となることがある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高11,498百万円（前年同期比4.6%増）、営業利益124百万円（前年同期比399.8%増）、経常利益120百万円（前年同期比494.0%増）、親会社株主に帰属する中間純利益111百万円（前年同期は損失32百万円）となった。業績の改善は、医薬事業の処方箋枚数の増加や介護事業の新規開設による利用者数の増加が寄与した。前期との比較では、売上高は増加したが、営業利益は大幅に改善された。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高22,900百万円（前年同期比0.8%増）、営業利益490百万円（前年同期比24.0%増）、経常利益480百万円（前年同期比28.3%増）、親会社株主に帰属する当期純利益290百万円を見込んでいる。業績成長の根拠は、医薬事業の安定した需要と子育て支援事業の新規開設による収益増加が挙げられる。リスク要因としては、地政学リスクや物価上昇、金利上昇が企業収益に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において13.00円の配当を予定しており、期末には17.00円を見込んでいる。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当の維持は、業績改善に伴う利益の増加が背景にある。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。