トラストの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、中古車輸出事業、レンタカー事業、海外自動車ディーラー事業の3つのセグメントを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内消費の回復が見られる中、レンタカー事業はインバウンド観光の増加により需要が高まっている。一方で、中古車輸出事業は主要輸出先での需要減少が影響している。
・競争における供給の状況：中古車輸出業界全体で輸出量が減少しているが、当社は新たな販路開拓に成功し、輸出台数を増加させている。レンタカー業界は競争が激化しており、事業者数や登録台数が増加している。
・既存競合他社について：レンタカー事業では、競合他社が増加しており、価格競争が激化している。中古車輸出事業でも競合が多く、特にアジア地域での競争が厳しい。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、レンタカー業界の成長に伴い、新規参入が予想される。
・代替品について：レンタカー事業においては、公共交通機関やライドシェアサービスが代替品として競争を強めている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高24,041百万円（前年同期比23.9％増）、営業利益2,015百万円（36.0％増）、経常利益1,796百万円（15.2％増）、親会社株主に帰属する中間純利益589百万円（3.8％減）であった。前年同期と比較して売上高は大幅に増加したが、中間純利益は減少した。これは、営業利益の増加にもかかわらず、為替差損や営業外費用の増加が影響したためである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高44,500百万円（8.3％増）、営業利益3,060百万円（8.7％増）、経常利益2,900百万円（3.3％増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,130百万円（1.4％増）である。中古車輸出事業の拡大やレンタカー事業の新規出店が成長を支える要因とされているが、地政学的リスクや為替の変動がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は、2025年3月期第2四半期末において1株あたり3.00円を予定している。前期と同額であり、安定した配当政策を維持している。配当額の変更はないが、業績の変動に応じて将来的な配当方針の見直しが行われる可能性がある。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。