東洋建設の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、国内土木、国内建築、海外の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外でのインフラ整備需要が高まっているが、特に国内では受注時期の影響が見られる。海外では台風の影響が懸念されているものの、フィリピンの河川改修工事などの大型案件が進行中である。
・競争における供給の状況：競合他社も同様の大型案件を狙っており、供給過剰の懸念がある。特に国内建築セグメントでは、競争が激化している。
・既存競合他社について：国内外の大手建設会社が競争相手であり、特に国内建築市場では価格競争が影響を及ぼしている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは少ないが、特定のニッチ市場においては新興企業が存在し、競争を激化させる可能性がある。
・代替品について：代替品としては、プレファブ建築や新技術を用いた工法が挙げられ、これらが市場シェアを奪う可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高736億円、営業利益111億円、親会社株主に帰属する中間純利益は76億円であった。期初予想に対して売上高は39%の進捗率であり、特に国内土木と海外セグメントでの出来高が予想を下回った。前期と比較しても、特に国内土木の受注時期の影響が顕著であった。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想では、売上高が1,820億円、営業利益が125億円と見込まれている。受注済み工事の進捗や大型案件の設計変更の獲得が業績を押し上げる要因とされているが、台風の影響や競争の激化がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、1株あたり年間80円（中間30円、期末50円）を予想しており、前期から変更はない。安定した配当政策を維持することで、株主還元を図る方針である。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。