東洋建設の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、国内土木事業、国内建築事業、海外建設事業、不動産・その他のセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内建設市場は公共・民間ともに堅調であり、特に公共建設投資は防災・減災対策やインフラ老朽化への対応から底堅く推移する見込み。民間設備投資も企業の意欲が高く、安定した需要が見込まれる。
・競争における供給の状況：競争が激化している中で、企業はコスト削減や効率化を進めており、特に大型プロジェクトの受注競争が熾烈。
・既存競合他社について：国内の大手建設会社が多く存在し、特に公共工事においては官庁との関係構築が重要。競合他社は技術力やコスト競争力を強化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特にIT技術を活用した新しいビジネスモデルを持つ企業が注目されている。
・代替品について：代替品としては、プレファブ工法や3Dプリンティング技術が挙げられ、これらは工期短縮やコスト削減に寄与する可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上高は73,603百万円で、前年同期比17.1％減。営業利益は2,772百万円で33.8％減、経常利益は2,431百万円で33.7％減、親会社株主に帰属する中間純利益は1,846百万円で15.3％減。業績の減少は、特に海外建設事業の落ち込みが影響している。前期との比較では、全体的に業績が悪化しており、業績予想との乖離も見られる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高157,000百万円で前期比3.1％減、営業利益10,000百万円で7.8％増、経常利益9,700百万円で12.0％増、当期純利益7,000百万円で7.1％増を見込んでいる。リスク要因としては、国内外の経済情勢の変化や自然災害の影響が挙げられる。特に、海外事業の不確実性が業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期において30.00円の配当を実施予定であり、通期では80.00円を見込んでいる。前期からの変更理由は、業績の回復を見込んでの株主還元の強化である。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。