岩塚製菓の銘柄分析

1. 環境分析

岩塚製菓株式会社は、米菓業界において主に米菓の製造・販売を行っている企業である。セグメント情報としては、主力商品である「黒豆せんべい」「味しらべ」「田舎のおかき」などが挙げられる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：家庭内需要は堅調であり、インバウンド需要の増加も影響している。価格改定の効果が浸透し、市場全体で売上高は前年を上回る見込み。
・競争における供給の状況：原材料の安定調達が困難であり、特に国産米の不足や輸入米の高騰が影響している。製造コストの上昇が懸念される。
・既存競合他社について：大手各社は価格改定を余儀なくされており、競争が激化している。米菓メーカーの倒産・廃業が増加傾向にある。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、米菓市場の魅力から新規参入の可能性はある。
・代替品について：スナック菓子や健康志向の食品が代替品として競争しており、消費者の嗜好の変化が影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高が116億14百万円で前年同期比13.8％増、営業利益は2億90百万円で250.9％増、経常利益は33億59百万円で54.2％増、親会社株主に帰属する中間純利益は23億69百万円で58.0％増となった。前年同期は厳しい業績であったが、主力商品の販売増加と製造コストの低減が寄与した。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高240億円、営業利益650百万円、経常利益3500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2400百万円である。主力商品の販売が好調であることが根拠であり、特に「田舎のおかき」のブランド認知度向上が期待される。ただし、原材料費の高騰や人件費の上昇、世界情勢の不安定さがリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当額は0円であり、通期予想では25円の配当を見込んでいる。前期からの変更理由は、業績回復に伴う株主還元の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が好調であり、次期業績成長率も期待できるため、株価は上昇する可能性が高い。