双葉電子工業の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、電子機器および生産器材のセグメントで構成されている。具体的には、電子機器セグメントには複合モジュール、産業用ラジコン機器、ホビー用ラジコン機器、有機ELディスプレイ、タッチセンサー、蛍光表示管が含まれ、生産器材セグメントにはプレート製品、金型用器材、成形・生産合理化機器が含まれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済は緩やかな回復を見せているが、国際情勢の不安定さや円安による原材料価格の高止まりが影響し、需要は不安定。特に、電子機器セグメントでは蛍光表示管の需要が減少している。
・競争における供給の状況：供給側では、競合他社が新技術を導入し、価格競争が激化している。特に、韓国市場においては競合との価格競争が影響している。
・既存競合他社について：主要な競合には、国内外の大手電子機器メーカーが存在し、特に有機ELディスプレイやラジコン機器においては競争が激しい。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、技術革新を背景に新興企業が市場に参入する可能性がある。特にAI技術を活用した製品開発が進んでいる。
・代替品について：代替品としては、他のディスプレイ技術やセンサー技術が挙げられ、特に有機ELディスプレイに対するLCD技術の競争が影響を及ぼしている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高24,568百万円で前年同期比15.5%減少し、営業損失474百万円、経常損失357百万円、親会社株主に帰属する中間純損失1,273百万円となった。前年同期の売上高29,061百万円からの減少は、主に蛍光表示管やタッチセンサーの事業終息によるものである。業績予想との乖離は、特に売上高の減少が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高50,000百万円、営業損失1,100百万円、経常損失500百万円、親会社株主に帰属する当期純損失900百万円とされている。業績予想の根拠は、構造改革の進展や新製品の投入による需要回復が期待される一方、国際情勢の不安定さや円安の影響がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期の配当は0円であり、前年同期の5円からの減少が見られる。これは、業績悪化に伴う株主還元の見直しによるものである。通期の配当予想は10円であり、業績回復に向けた期待が込められている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は横ばいであると考えられる。