スズケンの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は医薬品卸売事業、ヘルスケア製品開発事業、地域医療介護支援事業、医療関連サービス等事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：医療用医薬品市場は抗悪性腫瘍剤やスペシャリティ医薬品の需要が高まっており、特に新薬の上市が需要を押し上げている。新型コロナウイルス関連商材の需要は減少しているが、全体としては医療用医薬品市場の成長が見込まれる。
・競争における供給の状況：供給側では、物流コストの上昇や原材料価格の高騰が影響を及ぼしている。特に、医薬品流通におけるコスト管理が重要な課題となっている。
・既存競合他社について：競合他社は多く、特に大手医薬品卸売業者が市場シェアを持っている。競争が激化している中で、差別化されたサービスや新たな流通モデルの構築が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にデジタルヘルスやスペシャリティ医薬品に特化した企業が増加しており、競争が一層厳しくなっている。
・代替品について：代替品としては、ジェネリック医薬品やOTC医薬品が挙げられ、これらの市場も拡大している。特に価格競争が影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高1,197,323百万円（前年同期比0.2%増）、営業利益17,101百万円（3.2%増）、経常利益17,009百万円（6.5%減）、親会社株主に帰属する中間純利益20,278百万円（27.7%増）となった。前年同期に比べて売上は微増したが、経常利益は減少した。特別利益として投資有価証券売却益が寄与し、純利益は大幅に増加した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高2,391,000百万円（0.2%増）、営業利益33,600百万円（3.7%減）、経常利益34,300百万円（10.6%減）、親会社株主に帰属する当期純利益33,300百万円（14.8%増）とされている。新型コロナウイルス関連商材の需要減少やコスト上昇がリスク要因として挙げられるが、医療用医薬品市場の成長が期待されている。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末に50.00円の配当を予定しており、前期からの増配となる。株主還元方針は安定的な配当の継続を基本としており、総還元性向100%以上を目指す。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。