新日本空調の銘柄分析

1. 環境分析

新日本空調株式会社は、設備工事事業を主なビジネスセグメントとしている。以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：日本経済は企業収益や雇用環境の改善により緩やかな回復を見せているが、原材料価格の高騰や物価上昇が影響し、先行きは不透明。データセンターや半導体産業への設備投資が堅調であり、再開発プロジェクトも進行中。
・競争における供給の状況：資機材費や労務費の上昇が続き、納期遅延や労働力の確保が課題となっている。適切な価格転嫁が求められ、労働者のスキル向上も重要視されている。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境下で事業を展開しており、特にデジタル技術やグリーンエネルギーへの対応が競争力の鍵となっている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にデジタル技術を活用した新しいビジネスモデルを持つ企業が増加しており、競争が激化している。
・代替品について：代替品としては、従来の設備工事に代わる新しい技術やサービスが登場しており、特にAIやIoTを活用したソリューションが注目されている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高54,773百万円（前年同期比16.6％増）、営業利益2,490百万円（75.9％増）、経常利益2,862百万円（69.4％増）、親会社株主に帰属する中間純利益1,876百万円（66.1％増）となった。前年同期と比較して、完成工事高や利益が大幅に増加し、過去最高を達成した。一方、受注工事高は792億3千8百万円（3.7％減）であり、業績予想との乖離は見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高133,000百万円（前期比3.9％増）、営業利益9,300百万円（0.7％増）、経常利益9,800百万円（0.8％増）、親会社株主に帰属する当期純利益8,000百万円（11.6％増）とされている。業績予想に変更はなく、データセンターや半導体産業への需要が引き続き成長を支えると考えられる。ただし、原材料価格の高騰や労働力不足がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に60円の配当を予定しており、前年同期の30円から増加している。株式分割を考慮した場合、年間配当金は120円となる。株主還元の拡充を目的とした自己株式の取得も決議されており、資本効率の向上が期待される。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。