スクウェア・エニックス・ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はデジタルエンタテインメント事業、アミューズメント事業、出版事業、ライツ・プロパティ等事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：デジタルエンタテインメント市場は成長を続けているが、競争が激化しており、新作ゲームのリリースが売上に大きく影響する。特に、人気シリーズの新作が期待される中、消費者の嗜好が多様化しているため、ニッチな市場への対応が求められる。
・競争における供給の状況：多くの企業が新作ゲームを投入しており、特にインディーゲームの台頭が目立つ。これにより、価格競争が激化し、利益率が圧迫される可能性がある。
・既存競合他社について：大手ゲームメーカーや新興企業が競争相手となっており、特にソニーやマイクロソフトなどのプラットフォーム企業が強力な競争相手である。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特にモバイルゲーム市場においては、低コストで開発できる環境が整っているため、競争が激化している。
・代替品について：他のエンターテインメント形式（映画、音楽、ストリーミングサービスなど）が代替品として存在し、特に若年層の消費者が多様な選択肢を持つ中で、ゲーム市場のシェアを奪われるリスクがある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高157,591百万円（前年同期比8.4％減）、営業利益21,176百万円（前年同期比22.1％増）、経常利益18,141百万円（前年同期比30.6％減）、親会社株主に帰属する中間純利益11,750百万円（前年同期比29.3％減）であった。売上高の減少は新作タイトルの売上減少によるもので、特にデジタルエンタテインメント事業が影響を受けた。一方、営業利益はコスト削減により増加した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期通期の業績予想は、売上高310,000百万円（前年同期比13.0％減）、営業利益40,000百万円（前年同期比22.9％増）、経常利益40,000百万円（前年同期比3.7％減）、親会社株主に帰属する当期純利益28,000百万円（前年同期比87.8％増）である。新作ゲームのリリースやアミューズメント事業の成長が期待されるが、為替リスクや競争の激化がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において28.00円の配当を予定しており、通期では71.00円を見込んでいる。前期からの増配は、業績回復の期待を反映したものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。