浜松ホトニクスの銘柄分析

1. 環境分析

浜松ホトニクス株式会社は、電子管事業、光半導体事業、画像計測機器事業、レーザ事業、その他事業の5つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：高エネルギー物理学実験向けの需要は堅調だが、EV市場の停滞により非破壊検査装置向けの需要が減少している。医療分野では、部材不足の反動で需要が減少している。
・競争における供給の状況：競合他社の台頭が見られ、特に医療機器分野では価格競争が激化している。供給側の競争が需要の減少に拍車をかけている。
・既存競合他社について：国内外の競合が増加しており、特に光半導体事業においては海外メーカーの影響が顕著である。
・新規参入企業について：新規参入企業が10社確認されており、特にエヌケイティ・ホトニクス・エイ・エスが注目される。新規参入による競争の激化が懸念される。
・代替品について：代替技術の進展により、従来の製品に対する需要が減少する可能性がある。特に、AI技術の進化が影響を与えると考えられる。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の売上高は203,961百万円で、前期比7.9％減少した。営業利益は32,118百万円で、前期比43.3％の減少、経常利益は34,512百万円で41.9％減少した。親会社株主に帰属する当期純利益は25,145百万円で、41.3％減少した。業績は減収減益となり、特に電子管事業と光半導体事業の減少が影響した。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の連結売上高は218,900百万円（前期比7.3％増）を見込んでいるが、営業利益は24,100百万円（前期比25.0％減）、経常利益は26,570百万円（同23.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は18,050百万円（同28.2％減）を計画している。リスク要因としては、競合の台頭や部材不足の影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

2024年9月期の配当金は1株あたり38円で、年間配当金は76円となる。2025年9月期は、現時点の業績予想に基づき、年間配当金は38円（中間配当金19円、期末配当金19円）を予定している。配当性向は30％を目指しており、安定的な配当の実施を重視している。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。