リクルートホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントでビジネスを展開している。HRテクノロジー事業、マッチング&ソリューション事業、人材派遣事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：労働市場の回復に伴い、求職者と企業のマッチング需要が高まっている。特に、HRテクノロジー事業においては、デジタル化の進展によりオンライン求人広告の需要が増加している。
・競争における供給の状況：競合他社もデジタルプラットフォームを強化しており、特に米国市場では多くの企業が新たな求人サービスを展開している。供給過剰の状況が見られるが、質の高いサービスを提供する企業が生き残る傾向にある。
・既存競合他社について：IndeedやLinkedInなどの大手が市場で強い影響力を持っており、特に米国市場では競争が激化している。これらの企業は、技術革新やマーケティング戦略を駆使してシェアを拡大している。
・新規参入企業について：新たなスタートアップ企業がHRテクノロジー分野に参入しており、特にAIを活用したマッチングサービスが注目を集めている。これにより、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：従来の求人広告に代わる新しいマッチング手法やプラットフォームが増えており、特にSNSを利用した求人活動が広がっている。これにより、従来の求人サービスの需要が減少するリスクがある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上収益が1,798,705百万円で前年同期比5.4%増、営業利益は269,708百万円で13.4%増となった。中間利益は222,404百万円で4.1%増、親会社の所有者に帰属する中間利益は222,495百万円で4.4%増であった。前期と比較して、売上は増加したが、為替影響を除くと実質的な成長は限定的であった。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上収益が3,468,700百万円から3,548,700百万円、調整後EBITDAは622,200百万円から682,200百万円、営業利益は442,700百万円から502,700百万円とされている。成長の根拠としては、HRテクノロジー事業の需要増加や新サービスの展開が挙げられる。一方で、リスク要因としては、経済の不透明感や競争の激化が影響を及ぼす可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に12.00円の配当を予定しており、前期の11.50円から増加している。これは、業績の改善に伴う株主還元の一環である。次期の配当予想は24.00円であり、引き続き安定した配当政策を維持する方針である。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。