ヨータイの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、耐火物等事業とエンジニアリング事業の2つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外の経済回復に伴い、耐火物等の需要は堅調に推移しているが、エンジニアリング事業は化学及び環境向けの受注減少が影響している。特に、窯業向けの需要は増加傾向にある。
・競争における供給の状況：競合他社も新製品の開発や営業拠点の拡充を進めており、供給過剰のリスクが存在する。特に、耐火物市場では競争が激化している。
・既存競合他社について：主要な競合他社は、耐火物市場において強固な地位を築いており、価格競争が発生している。エンジニアリング分野でも競争が激化しているが、技術力やサービスの差別化が鍵となる。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、技術革新やコスト競争力を持つ企業が参入する可能性がある。特に、環境関連の技術を持つ企業が注目されている。
・代替品について：代替品の影響は限定的だが、特にエンジニアリング事業においては、他の技術や材料が代替品として考慮されることがある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高14,472百万円（前年同期比2.4%増）、営業利益1,587百万円（同4.5%減）、経常利益1,667百万円（同3.7%減）、親会社株主に帰属する中間純利益1,174百万円（同1.9%減）であった。前年同期に比べて売上は増加したものの、営業利益と経常利益は減少した。特に、エンジニアリング事業の受注減少が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高29,500百万円（前年同期比1.3%増）、営業利益3,400百万円（同5.6%減）、経常利益3,500百万円（同5.5%減）、親会社株主に帰属する当期純利益2,450百万円（同36.8%減）である。業績予想の修正が行われており、リスク要因としては、為替変動や物価高、地政学リスクが挙げられる。特に、ウクライナ情勢や中東情勢が影響を及ぼす可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において45.00円の配当が予定されている。前期からの変更はあり、配当額の増加は、安定した利益の確保を背景にしている。株主還元の方針は継続されており、今後も配当の維持が期待される。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。