サスメドの銘柄分析

1. 環境分析

サスメド株式会社は、治療用アプリ開発を行う「DTxプロダクト事業」と、汎用臨床試験システムや機械学習自動分析システムの提供を行う「DTxプラットフォーム事業」の2つのセグメントから構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：デジタル治療市場は急成長しており、特に不眠障害や慢性疾患に対するデジタルソリューションの需要が高まっている。医療機関や患者からの関心が高く、保険適用の進展が期待されている。
・競争における供給の状況：競合他社もデジタル治療アプリの開発を進めており、特に大手製薬会社が参入している。技術革新が進む中で、差別化が求められる。
・既存競合他社について：国内外の企業が競争しており、特に米国の企業が先行している。日本市場においても、競争が激化している。
・新規参入企業について：新興企業が多く参入しており、特にAI技術を活用した新しい治療法の開発が進んでいる。これにより、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：従来の医療手法や治療薬が依然として存在し、特に患者の選好によってはデジタル治療が選ばれない場合もある。

2. 当期業績の内容

2025年6月期第1四半期の業績は、事業収益32百万円、営業損失161百万円、経常損失163百万円、四半期純損失163百万円であった。前年同期と比較して、事業収益は微減し、営業損失は増加した。特に研究開発費が増加したことが影響している。業績予想との乖離は見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年6月期の業績予想は、事業収益479百万円、営業損失583百万円、経常損失583百万円、四半期純損失589百万円である。成長の根拠としては、治療用アプリの保険適用が進むことや、パートナーシップによるマイルストン収入の期待が挙げられる。ただし、競争の激化や規制の変化がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当は行われておらず、2025年6月期の配当予想も0円である。これは、業績が厳しい状況にあるため、株主還元を優先する余裕がないためである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいと考えられる。