ヨコオの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、VCCS（車載用アンテナ）、CTC（半導体検査用ソケット及びプローブカード）、FC・MD（電子機器用微細コネクタ及び医療機器用部品）、インキュベーションセンター（MaaS／IoT向けアンテナ及びソリューション）という4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：自動車市場は半導体不足の影響が緩和されつつあるが、新車需要の回復は鈍化している。半導体検査市場は生成AI関連の需要が高まりつつあり、携帯通信端末市場はウェアラブル端末の多様化により成長が期待されている。
・競争における供給の状況：供給側では、部品供給の停滞が解消されつつあるが、依然として一部顧客の生産調整が影響を及ぼしている。
・既存競合他社について：競合他社は、特に自動車関連や半導体検査市場において、技術革新やコスト競争力を強化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にMaaSやIoT関連の市場において増加しており、競争が激化している。
・代替品について：代替品の脅威は、特に半導体検査市場において顕著であり、他の検査技術や製品が市場シェアを奪う可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高40,809百万円（前年同期比＋10.9％）、営業利益2,105百万円、経常利益1,064百万円（前年同期比△37.5％）、親会社株主に帰属する中間純利益575百万円（前年同期比△40.0％）であった。売上高はVCCS、CTC、FC・MDセグメントの増収により改善したが、経常利益は為替差損の影響を受けた。前期との比較では、営業利益が大幅に改善した一方で、経常利益は減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高82,000百万円（前期比＋6.6％）、営業利益4,450百万円（前期比175.1％）、経常利益3,650百万円（前期比△1.6％）、親会社株主に帰属する当期純利益2,350百万円（前期比＋55.4％）とされている。主なリスク要因としては、為替レートの変動、顧客の生産調整、半導体市場の動向が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において24.00円の配当が予定されており、前期の22.00円からの増加が見込まれている。配当額の変更理由は、業績改善に伴う株主還元の強化である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想される。業績が改善し、次期業績予想も成長が見込まれるため、株価はポジティブな反応を示すと考えられる。