デンヨーの銘柄分析

1. 環境分析

デンヨー株式会社は、発電機、溶接機、コンプレッサ、その他の製品を提供する企業である。主なセグメントは日本、アメリカ、アジア、欧州である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内では公共工事や都市再開発工事の需要が堅調であり、特に可搬形発電機や非常用発電機の需要が増加している。海外ではアジア市場が好調であるが、アメリカ市場は在庫調整の影響で低迷している。
・競争における供給の状況：供給面では、アメリカ市場において供給不安が影響しており、発電機の在庫調整が進んでいる。アジア市場では円安が追い風となり、競争力が向上している。
・既存競合他社について：競合他社は国内外に多く存在し、特にアメリカ市場では大手企業が強い影響力を持っている。競争が激化しているため、価格競争が発生している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特にアジア市場では新興企業が増加しており、価格競争が激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、再生可能エネルギーやバッテリー式の発電機が挙げられ、特に環境意識の高まりにより需要が増加している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上高は340億20百万円で前年同期比0.5％減少した。営業利益は30億89百万円で42.5％増、経常利益は34億27百万円で48.7％増、親会社株主に帰属する中間純利益は22億94百万円で43.5％増となった。前年同期に比べて利益が大幅に増加した要因は、一部製品の価格改定や円安の影響である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高74,000百万円、営業利益6,700百万円、経常利益7,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益4,700百万円である。リスク要因としては、アメリカ市場の回復時期が不透明であることが挙げられる。国内では堅調な需要が見込まれるが、海外市場の動向が業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末に30円の配当を予定しており、前期の24円から増加している。これは、業績の改善を反映したものである。通期では40円の配当を見込んでおり、株主還元に積極的な姿勢を示している。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。