イー・ギャランティの銘柄分析

1. 環境分析

イー・ギャランティ株式会社は、信用リスク保証サービスを主なビジネスとしており、主に企業の倒産リスクをカバーするための保証を提供している。セグメント情報としては、信用リスク保証サービスが中心である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：企業倒産件数が前年同期比で18.6％増加しており、物価高や人手不足、コロナ支援策の縮小が影響している。このため、信用リスク保証サービスの需要は堅調に推移している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様のサービスを提供しており、競争が激化している。新規顧客の獲得を目指し、営業資源の拡大が求められている。
・既存競合他社について：競合他社は、同様の信用リスク保証サービスを展開しており、特に中小企業向けのサービスに注力している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、信用リスク保証市場は成長が見込まれているため、新規参入の可能性はある。
・代替品について：代替品としては、自己資本によるリスク管理や、他の保険商品が考えられるが、信用リスク保証のニーズは依然として高い。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高4,878百万円（前年同期比8.4％増）、営業利益2,380百万円（1.3％増）、経常利益2,438百万円（3.3％増）、親会社株主に帰属する中間純利益1,636百万円（5.2％増）であった。前期と比較して、営業利益の伸びが鈍化しているが、売上高は堅調に増加している。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高10,100百万円（前年比10.2％増）、営業利益5,100百万円（5.2％増）、経常利益5,200百万円（6.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,450百万円（5.7％増）である。リスク要因としては、企業倒産件数の増加や金利上昇が挙げられ、これが業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当金は0円であるが、通期予想では37円に増加する見込みである。これは、業績の向上を反映したものであり、株主還元の意向が示されている。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。