アテクトの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は半導体資材事業、衛生検査器材事業、PIM事業、その他の事業（不動産賃貸業）を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：半導体資材の需要は一時的に回復傾向が見られたが、現在は再度の在庫調整局面に入っており、需要が減少している。衛生検査器材事業は安定した需要があるが、原材料価格の高騰が影響している。PIM事業は自動車部品の需要回復により好調。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料価格の高止まりが続いており、特に衛生検査器材事業においては原材料の価格上昇が利益を圧迫している。半導体資材事業では、サプライチェーンの影響で供給が不安定。
・既存競合他社について：半導体資材市場では、韓国や台湾から中国への生産シフトが進んでおり、競争が激化している。衛生検査器材市場でも競合が多く、価格競争が発生している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、半導体資材市場の成長性から新規参入の可能性はある。特に、技術革新を持つ企業が参入する可能性が高い。
・代替品について：代替品の影響は限定的だが、特に衛生検査器材事業においては、簡易型検査キットなどの新製品が競争を激化させる可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高1,652百万円（前年同期比2.7％減）、営業利益47百万円（前年同期比62.9％減）、経常利益38百万円（前年同期比72.8％減）、親会社株主に帰属する中間純利益24百万円（前年同期比76.6％減）となった。業績の悪化は、半導体資材の需要減少や原材料価格の高騰が主な要因である。前期と比較して大幅な減益が見られ、業績予想との乖離も大きい。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高3,100百万円（前年同期比2.4％減）、営業利益30百万円（前年同期比53.5％減）、経常利益15百万円（前年同期比81.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益1百万円（前年同期比減少）とされている。業績予想の根拠は、半導体資材事業の需要回復の見込みやPIM事業の成長が期待される一方、原材料価格の高止まりや為替変動がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当金は0.00円であり、通期予想では10.00円の配当が見込まれている。前期からの変更はないが、業績の悪化を受けて配当の維持が難しい状況となる可能性がある。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「下落」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、現状の業績悪化を受けて投資家の信頼が低下する可能性が高い。