デサントの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、アスレチックウェア、ゴルフウェア、その他のスポーツ関連商品を扱う企業である。セグメント情報としては、日本、韓国、中国の3つの地域に分かれている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：アスレチックウェアの需要は高まっており、特に健康志向の高まりにより、フィットネスやスポーツ活動に対する関心が増加している。特に、若年層を中心にアクティブなライフスタイルを求める消費者が増えている。
・競争における供給の状況：競合他社も同様にアスレチックウェア市場に注力しており、特に海外ブランドが日本市場に進出している。これにより、価格競争が激化している。
・既存競合他社について：国内外の競合には、アディダス、ナイキ、アンダーアーマーなどが存在し、特にブランド力とマーケティング戦略が競争の鍵となっている。
・新規参入企業について：新興ブランドやスタートアップ企業が市場に参入しており、特にオンライン販売を通じて低価格での提供を行っている。これにより、消費者の選択肢が広がっている。
・代替品について：フィットネスやスポーツに関連する他のブランドの製品や、カジュアルウェアが代替品として競争している。特に、機能性を持つカジュアルウェアの人気が高まっている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高62,818百万円（前年同期比4.7％増）、営業利益3,134百万円（前年同期比24.5％減）、経常利益9,145百万円（前年同期比14.2％増）、親会社株主に帰属する中間純利益6,238百万円（前年同期比10.0％増）であった。営業利益の減少は販管費の増加によるもので、特に広告販促費の増加が影響した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高130,000百万円（前年同期比2.4％増）、営業利益9,000百万円（前年同期比3.0％増）、経常利益17,000百万円（前年同期比8.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益12,500百万円（前年同期比4.0％増）である。リスク要因としては、為替変動や競争の激化、原材料費の上昇が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の期末配当は無配とされている。これは、伊藤忠商事株式会社の子会社による公開買付けが成立することを条件に決定されたもので、株主還元の方針が見直されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。