ケー・エフ・シーの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、ファスナー事業、土木資材事業、建設事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：建設業界全体の需要は公共投資の堅調さに支えられ、緩やかな回復が見込まれている。特に耐震関連工事やトンネル掘削補助工法においては需要が増加している。
・競争における供給の状況：建設資材の供給は依然として厳しい状況にあり、慢性的な技術者不足や資材高騰が影響している。これにより、供給側の競争は厳しさを増している。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境にあり、特に公共工事においては競争が激化している。各社はコスト削減や技術革新を進めている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動きは少ないが、資材価格の高騰により新たなビジネスモデルを模索する企業が現れる可能性がある。
・代替品について：代替品の影響は限定的だが、環境意識の高まりによりエコ素材の需要が増加している。これにより、従来の資材に対する競争が生じる可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高が116億76百万円（前年同期比7.6％増）であったが、営業利益は74百万円（前年同期比73.5％減）、経常利益は138百万円（前年同期比57.9％減）、親会社株主に帰属する中間純利益は95百万円（前年同期比55.7％減）となった。売上高の増加にもかかわらず、完成工事原価の割合の増加や販売費及び一般管理費の増加が影響し、利益が大幅に減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高26,000百万円（前年同期比3.7％増）、営業利益1,300百万円（前年同期比19.8％減）、経常利益1,400百万円（前年同期比18.6％減）、親会社株主に帰属する当期純利益945百万円（前年同期比19.7％減）である。リスク要因としては、建設業界の人手不足や資材価格の高騰、海外経済の不透明感が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当額は0.00円であり、通期予想では50.00円に設定されている。前期からの変更理由は、利益剰余金の減少によるものである。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。