西川計測の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は計測制御機器、理化学機器等の各種電子応用機器の販売と、それに付随するエンジニアリング業務を行っている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：ライフライン関連の需要が堅調であり、特に水道やガス関連の需要が安定している。また、半導体業界向けの需要が回復基調にある。
・競争における供給の状況：競合他社も同様の製品を提供しており、供給過剰の状況は見られないが、価格競争が激化している。
・既存競合他社について：同業他社は多く、特に大手企業が市場シェアを持っている。競争が激しいため、差別化が求められる。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、技術革新により新たなプレイヤーが市場に参入する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、他の計測機器やソフトウェアソリューションが考えられ、特にIoT技術を活用した製品が競争力を持つ。

2. 当期業績の内容

2025年6月期第1四半期の売上高は76億49百万円で前年同期比11.7％増加した。営業利益は6億5百万円で前年同期比9.9％減少し、経常利益は6億22百万円で8.1％減少した。四半期純利益は4億14百万円で8.0％減少した。前年同期に比べて売上は増加したが、利益は減少した要因として、粗利率の低下や販管費の増加が挙げられる。

3. 次期業績予想の内容

2025年6月期の業績予想は、売上高35,000百万円で前年同期比3.9％減、営業利益2,600百万円で25.0％減、経常利益2,700百万円で24.8％減、当期純利益1,800百万円で28.8％減と予想されている。業績予想の根拠としては、ライフライン関連の需要が引き続き堅調であることが挙げられるが、粗利率の低下や販管費の増加がリスク要因として懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年6月期の予想配当は230円であり、前期からの減少が見込まれている。配当額の変更理由は、業績の減少に伴う利益配分の見直しによるものである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。