ＪＫホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、総合建材卸売事業、合板製造・木材加工事業、総合建材小売事業、その他のセグメントから構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：住宅業界全体では新設住宅着工戸数が前年同期比でほぼ横ばいであり、特に持ち家の需要が低迷している。これにより、企業は新たな商材提案や付加価値の高い商品開発に注力している。
・競争における供給の状況：建材や住宅設備の価格は上昇しているが、需要の低迷により供給側は価格競争に直面している。特に合板類の価格低下が続いており、企業は仕入れコストのコントロールに苦慮している。
・既存競合他社について：競合他社も同様に価格上昇に直面しており、各社がコスト削減や販売価格の見直しを進めている。特に、ジャパン建材株式会社などの中核企業は、売上のボリューム確保に努めている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、業界全体の競争が激化しているため、新規参入の障壁は高いと考えられる。
・代替品について：代替品の影響は限定的だが、環境意識の高まりにより、エコ素材やリサイクル材の需要が増加している可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高190,734百万円で前年同期比0.2％減、営業利益3,283百万円で同20.6％減、経常利益3,467百万円で同21.1％減、親会社株主に帰属する中間純利益1,969百万円で同20.0％減となった。前年同期と比較して減収減益となったが、ウッドショック前の水準は維持している。特に、合板製造・木材加工事業が赤字となったことが影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高400,000百万円、営業利益7,000百万円、経常利益7,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益5,000百万円とされている。リスク要因としては、原材料価格の高騰や地政学リスク、為替変動が挙げられる。業界全体の景気回復が続く中で、需要の回復が期待されるが、持ち家の低迷が続く場合、業績に影響を及ぼす可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において20.00円の配当が予定されており、前期からの増配となる。次期の配当予想は25.00円で、合計45.00円となる見込みである。増配の理由は、利益剰余金の増加によるもので、株主還元の意向が示されている。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。市場環境や競争状況を考慮すると、短期的な大きな変動は見込まれない。